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周盘点:环保政策加码黑色系强势反弹 原油与苹果期货行情火爆价
来源:http://www.jgjjl.com 编辑:www.kb88.com 2019-02-19 08:59

  黑色系品种3月底相继踏入年内低点之后,二季度开始相继迎来震荡上行走势。Wind数据显示,截至目前,黑色系多个品种活跃合约的累计涨幅录在10%以上,部分品种涨幅更是突破了15%。具体来看:焦炭涨幅16.30%;焦煤涨幅14.34%;螺纹钢14.41%;热卷涨幅7.23%;铁矿石涨幅10.29%。环保政策实施叠加去产能推进,再次成为本轮上涨主因。唐山市政府决定自5月11日0时至5月14日12时采取应急减排措施。江苏沿江及太湖地区,独立焦化厂停产,有焦化厂的钢厂2018年外采提升到50%。本周黑色板块延续反弹,整体偏强。其中,焦煤1809周涨3.53%至1260.5,焦炭1809周涨3.69%至2066.5,铁矿石1809周涨2.33%至482.5。

  点评:从上涨因素看,一是,焦煤、焦炭受环保限产、进口量有限影响,库存不大,企业第二轮提价开启,价格受撑。二是,钢材现货方面,粗钢延续增产,需求偏弱,期价升水,但下方支持也在。三是,虽然矿石库存仍高,钢企补库有限,外矿供应续增,但钢材产能增长继续支持矿价。后市看,黑色板块整体仍处震荡势中,某些变量,比如产能、升贴水、需求等仍需观察望,大涨、大跌概率不大。策略,低吸高抛;或视品种间微观变化,尝试对冲。

  特朗普5月8日宣布,澄城运用现代营销策略打造果业品牌,美国将退出伊朗核协议,并重启因伊朗核协议而豁免的对伊朗制裁。国际市场普遍担心,此举将减少伊朗石油供应,推升国际油价大幅上涨。Brent油价和WTI油价目前已至涨至77.84美元/桶和70.84美元/桶的高位,创 2014年11月以来的最高水平。国内INE原油收于478.4元/桶高位,日内成交日渐活跃,截至目前,本周累计涨5.44%。总成交量超16万手。此外,目前OPEC和俄罗斯减产执行率空前高位,美国商业库存数据和消息面,均显示原油供应紧张格局较为稳固,在此背景下,国内外油价一路飞涨。

  点评:杭州冲和投资管理有限公司董事付鹏(博客微博)表示,此波原油价格上涨的主因是去年整个欧佩克达成减产协议,全球降库存推动原油市场结构转变。目前伊朗或者美国中东的局势在大框架下来说,是通过去库存完成对油价的推动,从小框架看则隐含了市场供应的削减。所以依此判断,国际油价未来仍看涨。

  中大期货副总经理景川亦认为,后市仍看好油价。因为全球经济整体复苏周期对原油的支撑是中期的,而地缘政治对于原油供给的影响在所难免。受到供给端影响,原油价格将阶段性回升。而供给端还是处在欧佩克减产后的影响当中。

  苹果期货近日继续上攻,周涨3.96%至8142,1810合约盘中触碰8156元/吨,继续创上市以来新高,两个多月的时间里飙涨 近40%。苹果期货的行情转折点,在清明节后。4月9日开盘,主力合约1810直接高开200点,从此势如破竹,再也没回过头。郑商所于5月11日下午收盘后发布通知,自2018年5月16日结算时起,苹果期货1807合约交易保证金标准调整为10%。

  减产风波是此轮狂飙行情的最大推手。4月6日到4月7日早上,陕西、山西、甘肃等地出现了不属于该季节的异常低温,温度低至零下2到7摄氏度,异常低温使得这些地区的水果出现不同程度的冻害。随后,各大机构开展产区调研,结果显示,甘肃、陕西、山西受灾较为严重,其中甘肃受灾面积在60%左右,陕西的受灾面积在30%左右,有机构预期此次影响苹果产量损失在20%-30%。除了产量的直接损失,此次降温还会对后期苹果的优果率造成影响。

  点评:方正中期期货最新研报指出,苹果期货近远月合约在不同的利好支撑逻辑下大幅上涨。05、07合约理论上交割的去年产的苹果,目前处于苹果的销售尾期,叠加交易所对细节把控严格以及去年优果率偏低,共同对近月形成利好。而10、11、12、01合约交割的今年产的苹果,目前苹果处于开花期,清明节期间全国大范围降温引发市场对于苹果花冻的担忧,资金大幅推涨远月合约。

  根据钢联资讯研究,从均线日均线支撑稳步上扬,同时下方20日、40日和60日均线也纷纷由空转多,维持上涨趋势,技术面上表明苹果期价中期上涨态势确立,多头推升意愿明显。MACD指标方面,红柱实体持续出现,只是近期实体长度略有缩小。同时,DIFF和DEA指标维持多头上升趋势,并在零值上方运行,暗示多头力量稳步增强并占据主导地位,预计未来1810合约仍有继续刷新高点的可能。所以即使做空也要等待消息消化和技术出现相应的特征。顺势而为或者不做观察总比逆势重仓要好。

  豆粕主力本周初失守3100元/吨,呈破位下行走势,豆粕1809加速下跌,周跌4.12%至3074。5月3、4日美国豪华代表团来京与中国进行贸易磋商。不过从官方发布新闻和多方渠道消息看,此次中美谈判并未取得实质性成果。预计中美贸易争端短期内难以平复,这也导致市场担忧情绪持续。

  点评:中心期货研究团队认为,预计2018年豆粕需求量保持稳中有增。尽管单位蛋白价格优势较差,但豆粕占据主导地位,替代对豆粕价格利空的边际效应有限。生猪行业预计加快整合,生猪存栏见底回升,利好豆粕长期消费。根据最新梅农报告,总体上,2018年美豆新作产量同比预降。同时受益于阿根廷大豆减产,美豆出口和压榨需求表现并不差。

  预计豆粕在3100元/吨附近存在支撑,市场仍将受到贸易战动向主导,或重回【3100-3400】区间运行,金字塔式买入为宜。

  5月4日,大连商品交易所交易大厅,伴随鸣响的锣声,铁矿石期货国际化正式起航。铁矿石期货正式引入境外交易者,这是我国首次在已上市运行期货品种中引入境外交易者,也是继原油期货后,我国第二个迈出国际化步伐的期货品种。

  证监会副主席方星海在启动仪式上致辞时指出,铁矿石期货引入境外交易者是我国首次已上市期货品种的对外开放,这将为期货市场已有品种的国际化积累宝贵经验。在原油、铁矿石期货国际化的基础上,加快引入国际投资者,所有条件成熟的期货品种都要国际化,都要发挥与中国经济地位相称的国际影响力。

  铁矿石期货国际化业务实施一周以来,市场运行稳健有序,境外产业客户及投资机构积极参与,铁矿石期货国际化实现平稳过渡。截至5月11日,有50家境外客户参与了铁矿石期货交易,包括嘉能可、摩科瑞、Sunrising Metals Ltd等产业客户以及磐石风险管理有限公司等机构客户。

  5月11日消息,各地证监局向部分券商下发了《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》,大幅提高了市场参与该项业务的门槛,根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况,将证券公司进行分层管理,分为一级交易商和二级交易商。

  一级交易商须最近一年分类评级在A类AA级以上;二级交易商须最近一年分类评级在A类A级以上。

  监管要求证券公司按照同时对存量场外期权业务进行自查,并制定清理计划,于2018年5月25日前向证券公司所在地证监局报送专项报告。存量场外期权业务不符合本通知要求的,需在合约了结后终止,因股票停牌等特殊情况无法按期了结的,经公司合规部门评估出具书面意见并向证券公司所在地证监局及证券业协会报备后可展期,但展期期限不超过停牌期满后一个月。

  点评:上海某私募人士表示,之前被“一刀切”的场外期权业务,如今在得到规范的同时向机构重新打开了大门。他说:“按照这个新规,符合条件的私募应该可以和一级券商交易。”这位业内人士认为,从文件规定来看,交易对手门槛颇高,但是合理。“符合条件的私募应该不多,其他机构数量就难说了,有实际需求的机构应该能够满足要求。”

  5月4日晚间,证监会发布《外商投资期货公司管理办法(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”),明确了入股国内期货公司的适用范围、境外股东资质和持股方式等一系列细节问题。

  中粮期货(博客微博)副总经理李雅婷对和讯期货表示,随着开放的具体举措密集宣布,我国金融业对外开放进入加速阶段,《外资办法》的发布与当前金融环境紧密相关,是金融开放在期货行业的政策落实,亦是期货业国际化进程的重要一环。

  值得注意的是,由于《外资办法》要求外商投资期货公司所有高级管理人员须在境内实地履职,且具有中华人民共和国国籍的高级管理人员数量不得低于高级管理人员总数的三分之一,李雅婷表示,这在短期内将引起业内人才尤其是高端人才的竞争。长期来讲,外资期货机构在国际化人才,服务多样化以及管理经验等方面具有优势,其技术系统及业务渠道更加成熟,外资机构的入场将提升行业服务和管理的质量,加快行业国际化进程,但这是一个潜移默化的过程。

  储进亦强调,外资系期货公司入场在带来了先进理念的同时也带来了市场威胁,各国内期货公司要提前扎紧自己人才的口袋,以防人才被外资系挖走。

  5月10日,郑商所和大商所发布公告,分别对白糖期权和豆粕期权持仓限额标准进行了调整。自2018年5月11日结算时起,白糖期权投机持仓限额由2000手调整为6000手,豆粕期权限仓标准从2000手提高至10000手。

  根据郑商所的公告,非期货公司会员、客户所持有的按单边计算的某月份白糖期权合约投机持仓限额调整为6000手,投机、套利与套期保值期权持仓之和,不得超过白糖期权合约投机持仓限额的3倍。

  豆粕期权方面,非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和,分别不得超过10000手。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。